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[지식정보] 디지털뉴딜 인프라 금융

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우리금융연구소는 최근에 발표한 디지털뉴딜 인프라산업 밸류체인에 대한 연구보고서 중에 디지털 뉴딜 인프라 금융을 요약 정리한다.

금융회사는 5G 통신네트워크와 데이터센터 등 디지털 뉴딜 관련 인프라 산업에 전통적 대출, 공모형 인프라펀드, 부동산펀드/리츠, 사모펀드 등으로 다양한 투자 접근이 가능하다. 한국판 뉴딜정책의 경제적 효과를 판단하기는 이른 시점이나 국내 산업구조를 ICT 중심으로 재편하는 기회가 될 것으로 평가한다. ‘모든 것의 디지털화를 추구하는 디지털 뉴딜 정책의 많은 과제들이 추진되기 위해서는 디지털 인프라 구축이 선결될 필요가 있다. 금융회사는 5G 통신네트워크, 데이터센터 등 디지털 뉴딜 정책 추진에 따라 발생할 수있는 다양한 사업기회를 발굴하고 참여할 필요가 있다. 은행, 증권, 보험은 디지털 인프라 PF대출과 뉴딜 정책 자금공급을 위해 조성되는 간접투자기구에 대한 투·융자 참여를 검토하고 있다. 자산운용사는 5G 통신망 공모 인프라펀드, 데이터센터 부동산펀드 등의 새로운 투자 대상 발굴하고 있다. 부동산신탁사는 국내 데이터센터 시장 확대에 따라 각광받는 데이터센터 기반의 리츠에 AMC로 참여하는 기회 모색하고 있다.

 

자료: 우리금융연구소 미래금융연구실 Industry Watch 뉴딜 인프라산업 밸류체인 검토 디지털뉴딜. 2020. 9. 24

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1. 디지털 뉴딜 인프라 금융

 

금융회사는 5G 통신네트워크와 데이터센터 등 디지털 뉴딜 관련 인프라 산업에 전통적 대출, 공모형 인프라펀드, 부동산펀드/리츠, 사모펀드 등으로 다양한 투자 접근이 가능하다.

 

디지털 뉴딜 정책 추진으로 관련 인프라산업 분야에서 민간부문에 6조원 이상의 투자 기회가 있을 것으로 보인다. 이는 D(Data). N(Network). A(AI) 생태계 강화를 위한 총사업비 중 국비 지원을 제외한 금액이다.

 

데이터센터 PF 대출

 

금융당국은 시중은행이 공공부문 위험분담 조항 등이 부가된 뉴딜분야의 PF에 투자할 경우 BIS 비율상 위험가중치를 상장주식 위험가중치의 1/3 수준에 해당하는 10% 적용하도록 규제 완화했다.

 

통신 네트워크 공모형 인프라펀드

 

과학기술정보통신부는 인구가 적은 농어촌 지역에서 통신 3사가 공동으로 5G 통신망을 구축하고 공유하는 방안을 검토하기 위하여 '농어촌 5G 로밍 TF'를 발족(2020.9.1.)했다. 공동망 구축이 협의될 경우 통신서비스 업체들은 조인트벤처를 통해 운영을 담당하고, 금융회사는 공모 인프라 펀드를 통해 참여할 수 있다.

 

공공재 성격이 강한 통신망 구축 사업은 민간투자법(민투법)상 공모 인프라 펀드로 투자하기에 적절하며, 분리 과세 등의 세제 혜택을 적용받을 수 있다.

* 민투법 상 인프라 펀드는 민투법 상 정해진 SOC 시설물에 대해 투자할 수 있으며, 기재

부와 금융위원회로부터 관리를 받는다. (자본시장통합법 상 특별자산펀드는 금융위 관리)

 

데이터센터 부동산펀드/리츠

 

데이터센터를 기초자산으로 최근 활성화되고 있는 공모형 리츠상품 등이 출시되고 있다.

* 현재 국내에 상장된 공모형 리츠의 경우 주거용(61%)과 상업용(33%)에 집중되어 있으나 물류센터, 데이터센터 등 산업용 부동산은 보다 안정적 수익률 달성이 가능하다.

* 2019년 글로벌 상위 5개 상장 데이터센터 리츠(Equinix, Digital Realty, CoreSite, CyrusOne, QTS Realty Trust)의 평균 수익률은 44.2%.

 

프로젝트성 사모펀드에 지분 출자 또는 대출펀드(PDF)를 통해 투·융자 참여도 가능하다.

 

 

2. 뉴딜정책 관련 금융조달 방안

 

정부는 한국판 뉴딜정책의 자금공급 방안으로 5년간 20조원 규모의 뉴딜 펀드와 170조원의 뉴딜금융을 조성할 계획이다.

 

[뉴딜펀드] 정부가 직접 재정을 투입하는 정책형 뉴딜펀드와 세제 혜택을 통해 지원하는 뉴딜 인프라펀드, 민간 뉴딜펀드 3축으로 구성

 

(정책형 뉴딜펀드) 사모재간접공모펀드 방식으로, 5년간 정부와 정책금융기관이 7조원을 출자해 모펀드를 조성하고 민간자금 13조원을 매칭한다.

 

공공부문은 정부 3조원, 산업은행·성장사다리펀드 4조원 출자할 계획이다. 정부의 민간 투자자 손실 보전(공공부문 위험부담)비율은 10% 이상이다. 뉴딜펀드 계획안 발표 초기에는 정부가 후순위로 투자하는 금액 전체에 대하여 민간 부문의 손실 보전(35%)이 가능할 것으로 알려졌다. 그러나 이후 정부의 손실 부담률은 기본 10%(2조원)이며, 나머지 5조원은 유동적인 것으로 정정되었다.

 

민간 투자는 주로 은행 등 금융회사나 연기금이 참여할 것으로 예상된다. 뉴딜펀드의 주요 투자 분야는 그린스마트스쿨, 수소충전소 구축 등 뉴딜 관련 민자 사업 데이터 센터, 디지털 SOC 안전관리시스템, 친환경·신재생에너지 시설 등 민자사업 외 뉴딜 인프라 수소·전기차 개발 프로젝트 등 뉴딜 관련 프로젝트 뉴딜 관련 창업·벤처기업, 중소·주력기업 등이다.

 

(뉴딜 인프라펀드) 정책형 뉴딜펀드의 자펀드 방식과 민간 인프라펀드 등으로 출시될 예정이다. 공모인프라펀드에 한해 규제 완화와 세제 혜택을 지원한다.

 

인프라 펀드는 민간투자법에 따라 사회기반 시설에 투자하는 펀드다. 현재 민간투자법상 설정된 국내 인프라 펀드는 총 10개이나 공모펀드는 맥쿼리인프라 1개다.

 

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3. (뉴딜금융) 정책금융 100조원, 민간금융 70조원

 

(정책금융) 산업은행, 기업은행, 수출입은행, 신용보증기금 등 정책금융기관들은 특별대출과 보증 등을 통해 약 10조원 자금을 공급할 계획이다. PF 유동화증권(PF-ABS) 발행과 자금조달이 활성화되도록 보증기관의 신용보강 지원도 강화된다.

 

(민간금융) 국내 5대 금융그룹은 70조원 규모의 뉴딜금융 지원방안을 계획하고 있다. 신한금융 26조원, NH농협금융 13.8조원, 우리금융과 KB금융, 하나금융이 각각 10조원으로 총 70조원 규모의 지원방안 발표하고 있다. 지원금액 중 대출은 46.95조원, 투자는 21.05조원 예상되며, 투자의 경우 정책형 뉴딜펀드에 부분 투자될 것으로 보인다.

 

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4. 의미

 

한국판 뉴딜정책의 경제적 효과를 판단하기는 이른 시점이나 국내 산업구조를 ICT 중심으로 재편하는 기회가 될 것으로 평가한다.

 

모든 것의 디지털화를 추구하는 디지털 뉴딜 정책의 많은 과제들이 추진되기 위해서는 디지털 인프라 구축이 선결될 필요가 있다.

 

금융회사는 5G 통신네트워크, 데이터센터 등 디지털 뉴딜 정책 추진에 따라 발생할 수있는 다양한 사업기회를 발굴하고 참여할 필요가 있다.

 

은행, 증권, 보험은 디지털 인프라 PF대출과 뉴딜 정책 자금공급을 위해 조성되는 간접투자기구에 대한 투·융자 참여를 검토하고 있다.

 

자산운용사는 5G 통신망 공모 인프라펀드, 데이터센터 부동산펀드 등의 새로운 투자 대상 발굴하고 있다.

 

부동산신탁사는 국내 데이터센터 시장 확대에 따라 각광받는 데이터센터 기반의 리츠에 AMC로 참여하는 기회 모색하고 있다. 

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